Opinião

A corrida aos produtos básicos

Editorial de O Estado de São Paulo
Em busca de um refúgio seguro para seu dinheiro, num cenário tumultuado pela crise bancária no mundo rico e pela contínua depreciação do dólar, especuladores têm corrido para os mercados de café, trigo, soja, minérios e outros produtos básicos, reforçando a tendência de valorização das commodities. Essa é uma boa notícia para o Brasil, quando se pensa nas contas externas. O País poderá ter mais um ano de bons ganhos no comércio internacional graças à intensa procura de vários de seus principais produtos de exportação. Os agricultores acertaram, portanto, quando resolveram investir no aumento da produção na safra 2007-2008. Bom para eles, bom para os fabricantes de máquinas, fertilizantes e defensivos e bom também para o comércio varejista do interior. Mas os benefícios não se esgotarão nesses pontos. A solidez no balanço de pagamentos é especialmente preciosa numa fase de turbulência internacional. A notícia, no entanto, tem outro lado: pressões inflacionárias no mercado interno são uma das conseqüências da alta das cotações nas bolsas do exterior.
Reportagem publicada no Estado, nessa segunda-feira, mostrou a evolução recente dos preços das commodities. O aumento das cotações foi provocado não só pelos investidores em busca de aplicações seguras. Este fator ganhou importância com o agravamento da crise bancária e com a incerteza crescente em relação à economia americana e ao dólar. De fato, a valorização das commodities em parte reflete a depreciação da moeda americana e o desinteresse pelos papéis denominados em dólar. A redução dos juros nos Estados Unidos e a perspectiva de novos cortes na taxa básica americana também afetam as decisões dos investidores. O Federal Reserve (Fed, o banco central americano) diminuiu o custo do redesconto no domingo, numa decisão de emergência, e poderá nesta semana podar os juros básicos mais uma vez. A valorização dos produtos básicos é em geral uma conseqüência previsível do barateamento do crédito.
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